开云体育,开云体育官方网站,开云体育APP下载4月30日是年报披露截止日，A股“暴雷”进入高发期。近70只股票集中暴露业绩巨亏、财务造假、资不抵债等风险。闻泰科技因年报和内控被出具无法表示意见，5月6日起变更为“*ST闻泰”，实施退市风险警示；S佳通因涉嫌信息披露违法违规，收到《立案告知书》。此外，启迪环境、棒杰股份、广农糖业等因净资产为负或资不抵债，面临连续跌停及退市风险。数据显示，2026年近70家公司面临此类风险，不少散户因踩雷遭遇本金大幅缩水。

　　证监会集中下发罚单，精准打击财务造假与蹭热点行为。山东章鼓（钠离子电池概念）因虚减利润846万元，被实施“ST”处理；恒信东方（元宇宙概念）因2022年虚增营收1.82亿元，公司及高管被罚1250万元，股票变更为“ST恒信”。监管层明确表示，无论是传统的财务造假，还是利用新媒体蹭热点（如英集芯蹭脑机接口、双良节能蹭SpaceX订单），只要信息披露违规，必将被严惩。

　　纯炒概念、无业绩支撑的个股风险加剧。此前靠蹭AI、算力、人形机器人等热点股价翻倍的个股，在主力资金获利离场后，面临长期阴跌50%-70%的风险。资料指出，这类“套牢雷”往往无实际营收和订单支撑，散户高位接盘后数年难以解套。例如，部分无业绩支撑的AI算力小票、短剧传媒题材股，在4月底至5月初的雷潮期中，股价出现剧烈波动。

　　监管状态：股票名称带ST/*ST，或有证监会立案调查公告（如黑芝麻、神马股份、诺德股份等被立案）；

　　建议投资者在雷潮期（4月25日-5月5日）控制仓位，清仓高危股，优先选择业绩稳定、负债低的行业龙头。

　　【七祖点评：4月底至5月初是A股传统的“财报雷”高发期，2026年这一特征尤为明显。监管层通过“立案调查+ST警示+高额罚款”的组合拳，加速了劣质公司的出清。闻泰科技、山东章鼓等知名公司的“翻车”，再次警示我们：在注册制全面深化的背景下，壳资源价值归零，财务造假和蹭热点炒作的代价是毁灭性的。要注意，明天还有不少票披星戴帽之后复牌，估计要增加十几个跌停板，但踩雷的也是最后一跌了。

　　其实从长假里我们更关注的还是某粮液，它把前面三个季度的季报都做了大幅的调整，我看到有说法说深交所已经发了问询函，但是没有看到相关的公告，这个事情市场争议非常大。有几个研报和报道好像是给他撑腰了，但我觉得市场分歧还是比较大，因为这种玩法太夸张了。我现在肯定不碰白酒，哪怕我还有一丢丢的白酒基金，非要买，我也只是碰一点茅台而已。还有就是前两年我也踩过st的雷（很多个W就没了），后来我就坚决回避了所有的st股，这是血泪教训，所以大家最好不碰ST股。

　　这里投资上，建议严格执行“避雷”策略：坚决远离“四类高危股”，特别是被立案调查、净资产为负、年报被出具非标意见的ST/*ST个股，切勿抱有侥幸心理去“博反弹”；警惕纯题材炒作，对于没有业绩支撑、仅靠蹭AI或机器人概念上涨的小盘股，应果断减仓，避免成为主力出货的接盘侠；拥抱“业绩为王”，资金正加速向业绩确定性强的行业龙头集中（如家电、能源、算力基建），尽量将仓位切换至低估值、高分红的白马股，以确定性对抗市场的不确定性；关注维权索赔机会，对于已经踩雷的投资者（如恒信东方、双良节能的受损股民），可依据监管处罚决定，积极通过法律途径登记维权，争取挽回部分损失。】

　　中国移动将推出AI-eSIM产品，该产品可以实时调度云端模型，让设备能自主思考、即时响应，可应用于AI玩具、智慧穿戴等终端。中国儒意与腾讯达成游戏合作，协议涵盖发行、共同运营、营销服务及独家代理四类模式，预计于2026至2027年陆续推出12款合作产品。

　　Anthropic与FIS正在开发一款人工智能代理，旨在帮助银行打击金融犯罪行为。Palantir一季度营收超预期，公司预计全年营收76.5亿美元，市场对AI应用层落地的商业化前景保持乐观。OpenAI已为一家新合资企业筹集超过40亿美元，旨在促进其他公司使用OpenAI的人工智能软件。美国国防部与7家AI公司达成协议，推动军工AI应用场景落地，AI技术在军事领域的应用加速推进。

　　官方澄清“全面收费”谣言，豆包官方紧急回应，强调“基础功能永久免费”，包括日常聊天、写文案、查资料等，付费仅针对专业场景的高阶需求。目前方案仍在测试阶段，未正式上线。

　　用户争议焦点，舆论呈现两极分化。支持方认为AI算力成本高昂，收费是商业化必然；反对方则吐槽“笨还收费”，指出豆包存在事实错误、逻辑漏洞等问题，质疑其“德不配位”，甚至引发“豆包错误率”等话题冲上热搜。

　　此外，红果被传“短剧收费”，5月4日，网友发现红果短剧App中部分影片出现VIP标识，需开通会员才能观看完整版，引发“红果短剧收费”热议。随后，抖音集团副总裁李亮5月5日发文辟谣，称网传消息不实。免广告会员服务是自愿选项，不会强制收费，也不会改变用户免费追剧的核心模式。该VIP机制自2024年2月上线以来一直存在，并非近期新增。

　　商业化转型信号，业内人士认为，豆包收费标志着国产AI从“跑马圈地”的流量竞争，转向“价值变现”的商业化深水区。AI算力成本（GPU采购、电力消耗）高昂，长期免费不可持续，收费是行业共识（参考ChatGPT、Claude）。

　　价值为王时代，付费模式下，用户容忍度降低，对AI的准确性、响应速度、复杂任务处理能力提出更高要求。豆包需证明付费版“更稳、更准、更有用”，否则用户将流向竞品（如Kimi、DeepSeek）。行业竞争逻辑从“谁烧钱多”变为“谁能抓住用户痛点”。

　　【七祖点评：豆包与红果的收费争议，本质是AI应用从“免费补贴”向“商业可持续”转型的阵痛。豆包的“基础免费+高阶付费”模式是行业主流方向（Freemium），但核心矛盾在于“能力与定价的匹配度”——用户不拒绝为价值买单，但拒绝为“半成品”支付溢价。红果的“短剧免费+影视VIP”则验证了“核心业务免费引流+增值服务变现”的可行性。这两个收费争议都跟字节跳动有关，4月20日前后，有消息称，字节跳动2025年全年净利润同比下滑超过70%，随后他们也回应，由于抖音电商增速放缓和AI等新业务投入增大，下半年的经营利润率确实有“小幅下滑”，但远没有70%那么夸张。

　　我猜测这就是为什么开始收费的重要因素了，当然这也是必然的趋势，因为AI烧钱确实太厉害了。我也乐见豆包能够尽快打通ai付费的商业模式，因为只有打通之后，相关产业链才能真正的活起来。否则要其他方面持续的补贴 AI的算力基建，这恐怕不可持续。两三年前我是付费使用过Claude两个月，每个月好像就是12美元左右，后面我会尝试一下标准版、加强版的，有可能会使用付费版，那样速度更快、效率更高，如果跟现在我使用的水平差不多，那倒也没有必要，通常来说有几个大模型的话，我可能只会为一个付费。

　　当然在影视制作方面早就已经开始收费了，特别是用Seedance或即梦平台，这也很正常。另外关于短剧方面，我看到现在不少的都是ai制作的短剧，坦白说还是比较僵硬，有时候我宁愿看一下真人表演的，哪怕表演水平没那么高。这种情况下，AI短剧收费是不是也要区别开了，AI短剧还是少点费用，真人短剧高一点也行。收费模式调整通常都会引发很多的争议，这让我想起今天看到一个数据， 2025年中国彩电市场零售量只有2763万台，创下了近十年来的最低纪录。

　　对比一下：2016年巅峰时期国内彩电销量超过5000万台。不到十年，市场容量几乎“腰斩”。与此同时，国内电视开机率已经跌至不足30%，七成家庭的电视常年闲置，沦为客厅“摆件”。这里有个直接原因，就是大家用小屏代替了大屏，现在人手一部智能手机，短视频直播，手游，长视频应有尽有。可以更加碎片化，更加个性化，而且还随时随地的能看，就不用去等着电视播出了。当然还有吐槽的就是开机广告，再就是各种会员套娃。

　　当然这背景其实也跟房地产业有关系的，你没有买新房，没有新装修，年轻人没有结婚，基本上也就不用买电视了，但不用做什么电视墙了。我家目前有三台电视，最多平时就开一台，其他两台已经好久没有开过了，电插头都拔掉了。所以未来的短剧也好，影视发展方向可能在小平了，前些天我还看到一个财经大咖的言论，他去看了一下电影，结果发现人太少了，甚至认为这种消费或者生活方式正在发生改变，他最后的结论就是不要再做任何影视股。

　　好了，扯了那么多，话说回来，我们还是结合AI的商业变现吧，豆包确定收费方式，我认为是对行业的利好，至少能够有可持续的发展，我们可以布局国产AI基建与算力产业链，AI应用收费将反哺算力投入，利好GPU、服务器、光模块等上游硬件企业，这是确定性最高的长期赛道。研讯社也说，付费获得的收入，可以被重新投入到算力扩张和模型研发中，从而形成“技术升级→体验提升→用户付费→再投入”的正向循环，也是国产大模型以及应用的商业化探索，其他应用厂商也有望跟进。

　　我们后面就看字节的豆包收费模式销售情况，当然，它率先吃螃蟹，也可能会引发消费者的反弹，是否会刺激其他的大模型的使用，我们边走边看，目前能替换的其实也就是千问了，字节还不是上市公司，有利好我们也很难分享红利。如果市场认同收费，我们可以适度做做阿里，它肯定也会跟上收费的步伐（利润会改善），那恒科也应该有所受益。 】

　　特斯拉Optimus Gen-3正式启动量产，5月3日宣布在加州弗里蒙特工厂启动2026年Q2量产，首批Gen-3机器人已下线cm，搭载FSD纯视觉AI大模型，标志着具身智能从实验室走向商业化。Figure 03生产节拍达一小时一台，其BotQ工厂生产效率在120天内提升24倍，从每天1台提升至每小时1台，竞争焦点从“能力展示”转向“制造能力”。

　　5月商业航天迎来密集催化，国内长征十号乙（CZ-10B）可重复使用火箭预计5月中旬首飞，蓝箭航天朱雀三号遥二箭计划5-6月开展回收试验，星河动力“智神星一号”预计5月底首飞。SpaceX加速IPO进程，目标估值超2万亿美元，若募资750亿美元将成为史上最大IPO，重塑全球航天资本格局。上海砸11亿组建海上发射公司，奔着长三角产业链去，商业航天标准体系1.0版落地，统一1000多项标准。A股商业航天板块开年已有16只翻倍股，4月主力资金净流入217亿，显示资本高度认可。微纳星空完成科创板上市辅导，国内头部商业火箭、卫星企业IPO有望迎来标志性进展。

　　中国领跑太空算力，2025年5月发射全球首个太空计算星座，首批12颗卫星在轨组网，总算力达5POPS，比美国早近一年。国星宇航发布“普罗米修斯”太空算力云平台，实现全球首个太空计算中心及通用大模型在轨部署，跑通“太空AI指挥地面机器人”业务链。Meta押注太空太阳能，与Overview Energy合作，计划2028年演示、2030年商业送电，利用卫星将太阳能传输至地面，为AI数据中心提供全天候电力，避开地面光伏夜间停摆短板。震裕科技与国星宇航合资成立震裕星算，以精密制造能力破解卫星量产瓶颈。

　　所以长假期间，这个消息倒是有点意外，明天可以看一下产业链是否有所活跃，之前我们也看到，绿地谐波等要在今年生产80万台人形机器人的配套零部件，那么全球估计要有上百万台的人形机器人。所以今年肯定会适度放量，但是业绩方面估计还不会有太大的爆发，不过有些产业链倒是可以高看一线了。前面一季度，我说的三龙四虎里面机器人这一条龙实在太弱了，所以我差点都想把它降格为一头虎，那现在再看吧，如果二季度能够活跃起来，那也不错，特别是一季度的，业绩为王的逻辑已经弱化，到了5月份就是炒作一些利润不太强的方向，概念比较多的。

　　本周看一下机器人方向会不会成为预期差。此外，其他机器人表现也还不错，反正进展都挺多的。既然人形机器人（特斯拉、Figure）已进入量产交付阶段，那么核心部件（灵巧手、电池等）企业订单饱满，这里应该有所表现。另外就是商业航天（SpaceX IPO、火箭回收）迎来技术与资本双重突破，上面几个时间表我都核实了一下，应该还是靠谱的，有消息刺激，特别是国产，可回收火箭能够发射成功的话，应该会再次刺激这个方向，他们在业绩方面是有欠缺的，所以在4月里行情表现较弱，那么到了5月，看看能不能在消息刺激在重新活跃。

　　这里再说下太空算力与太空光伏，4月底那两天，我的几个光伏概念股表现比较突出，我也不太清楚，是受到太空光伏的刺激，还是5月中旬那件大事，我猜测马斯克可能会来访，那么就看能不能有大单敲定，如果有的话，那么这个光伏设备股应该还可以继续冲高，未来太空光伏的想象空间还是非常大的，因为它的单价很可能是地面光伏的几十倍，甚至成百上千倍。我相信在5月中旬消息确定之前，这个方向可能还会活跃，当然如果到时候没有好消息（目前的公开消息都指向5月初就要给美国发货了），那肯定也会大幅回落。】

　　龙头企业业绩炸裂，宁德时代日均净赚2.3亿，全球市占率高达42.1%。受摩根士丹利上调目标价至815港元（今天655港元，历史高价745港元）及钠离子电池（2026Q4量产）、凝聚态电池（续航1200公里）技术落地利好刺激，5月5日港股逆势大涨超4%（节后宁王A股可能跟随补涨）。江特电机一季度扭亏为盈，净利同比增超120%，验证锂周期回暖。

　　光伏与AI深度绑定，国内首个大规模“算电协同”绿电直供项目投运，光伏电站直接为算力中心供电，解决了AI高能耗痛点，为光伏行业开辟了稳定的增量市场。技术端，隆基绿能HIBC电池效率突破28.13%，刷新世界纪录；Meta与Overview Energy合作，计划本十年末前利用太空太阳能为数据中心供电。资本端，华润新能源拟募资245亿元投向新能源基地，晶科科技等龙头业绩回暖，显示行业困境反转。

　　2026年一季度，光伏主产业链在上游价格下跌、终端需求低迷的双重压力下持续亏损。统计发现，光伏主产业链22家企业一季度合计实现营收958.56亿元，同比下降逾11%；归母净利润合计亏损105.54亿元，扣非后归母净利润亏损131.72亿元。

　　风电，二季度进入传统施工旺季，产业链排产出货有望环比向上。华泰证券指出，一季度风机投标均价同比增6%，海外订单同比增215%，行业“淡季不淡”。技术层面，三峡集团“三峡领航号”16兆瓦漂浮式海上风电平台在广东阳江安装完成，标志着我国在深远海风电技术取得重大突破，具备抗超强台风能力。核电，周末没有核电大事件，但华润新能源IPO及光伏出海逻辑中均包含核能、光伏、储能等综合能源基地的建设预期，显示清洁能源整体景气度向上。

　　新能源板块正迎来“基本面+技术面”的双重共振。上游锂矿因供给冲击和储能需求爆发，价格弹性极大，直接利好资源端；中游电池厂（如宁德时代）凭借技术代差（钠电、凝聚态）和规模效应，正在重塑估值逻辑；下游光伏则找到了AI算力这一超级新需求，摆脱了单纯的内卷价格战——不过目前看到光伏方向的龙头业绩还是不行，我目前是有光伏设备，其实也是受到了产业链内卷的拖累，一季报都比较差，但我也看到是不是利空出尽，能不能出现拐点，整个产业链连续10个季度亏损，那么也应该痛定思痛。当然，现在光伏也有个新的增长点，那就是算电协同的新赛道。

　　5月2日，我国首个大规模“算电协同”绿电供应项目——中卫云基地数据中心绿电直供50万千瓦光伏电站正式投运。标志着我国“东数西算”工程实现了从沙漠风光电到数字算力的直连直通。该工程不仅体现了西部地区的绿电优势，也进一步降低了新能源项目的运营成本，使得算力进一步降本，提升了我国算力的竞争优势。同时，该项目进一步强化东数西算工程，过去西部绿电需要长距离西电东送到东部算力中心，损耗大；现在直接把西部绿电供给西部算力中心，算完再把结果传给东部。目前市场比较看好的，其实还是在于锂电和锂矿，所以大家持仓的话，这个方向可能要更稳健一点，当然也要盯着宁德时代。周末，乘联分会秘书长崔东树发文称，2026年1-3月世界汽车销量达到2240万台，新能源汽车达到453万台，其中，2026年中国在世界纯电动车市场份额56%。这个业绩确实非常厉害，但也说明他要继续上升的空间不是那么大。后面看一下钠电池，特别是固态电池的进展，当然宁德时代的凝聚态电池也还不错，如果能够强化这方面的替代，叠加了中东危机下的能源价格高企，希望二季度的数据有所改善。

　　我看到比亚迪4月份的销售数据还不是很好，依然是同比下滑16%，唯一亮点就是比亚迪的电动车出口，4月份出口量达到13.5万辆，同比去年7.9万辆增长71%，创出了历史新高。出口的销量已经占到当月总销量的42%，也就意味着海外市场成为比亚迪非常重要的支柱，或许或许他是能够尽快摆脱国内新能源车销售进入瓶颈期的车企。如果到了5月份或者6月份，比亚迪的出口销售数据能够超过一半，那这可能会是一个重要的信号，这可能让比亚迪成为另外一个华为。

　　华为在2005年到2008年海外收入超首次超过了国内，并迅速的扩大。2010年到2017年，海外收入占比维持60%以上的高位。当然到了2019年被美国打压之后，海外收入会就占比比较明显了，目前海外收入占比只到30%左右（宁德时代海外的收入，目前只占总收入的30%左右）。当然后面比亚迪会不会受到更多的限制，还要再看，不过他们现在主要的销售可能不在欧美市场，而是在其他是第三世界，这可能跟华为又不太一样。总体来说，中东能源危机还是利好中国的新能源产业链，不过风能核电方面就没有特别刺激的消息了。】

　　高层会议时隔一年再提房地产，定调“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”，政策表述从“着力”转为“努力”，强化了地方主观能动性。深圳、广州率先响应，4月30日深圳放宽福田、南山等核心区限购，上调公积金贷款额度；广州推出“穗八条”，提高公积金贷款额度（最高360万），发放“卖旧买新”补贴，并探索“网签后即可入学”。天津、武汉、苏州跟进，通过分区认定首套房、国企收购存量房用作保障房等方式，打通置换链条。此外，国企下场收房进入全面落地期，从5月起，地方国企将按市场价收购核心城区“老破小”、闲置空置房及远郊滞销新房，用于保障性住房，为二手房市场托底。

　　一线城市楼市热度延续“金三银四”。4月一线城市新房成交面积同比增幅转正（+1%），二手房成交量同比增长17%。北京“五一”假期首日，保利发展6个项目销售额破亿，部分楼盘到访量环比提升200%；广州新政后，5月1-2日新房认购量同比增37%，部分新盘（如保利海韵）售楼部出现排队景象；深圳4月住宅网签量破9000套创近一年新高，“五一”前三日新房带看量同比涨28%，二手住宅签约量同比涨66%。市场呈现“核心资产秒光、远郊以价换量”的分化格局，高品质新房价格坚挺，二手房性价比成为成交关键。

　　白酒市场在“五一”期间呈现止跌企稳态势。5月5日“酒价内参”显示，主要白酒单品终端零售均价整体微幅回升，总售价较前一日上涨3元。古井贡酒古20涨幅居前，上涨12元/瓶，重回550元关口；青花汾20上涨8元/瓶。但国窖1573下跌7元/瓶，失守900元大关；飞天茅台微跌3元/瓶。整体来看，市场交投情绪平稳，但核心单品涨跌分化显著，高端白酒价格体系仍在调整中。

　　“五一”文旅市场迎来爆发式增长。全国超3000家景区实施门票减免，夜游、露营、民俗演出成为热门。八达岭夜长城开放，福州、海南发放文旅券，苏州博物馆通宵开放。短途跨省游订单暴涨，西南、江南、闽南成为热门目的地，热门5A景区门票紧缺，实行分时预约。文旅部要求文博场馆取消闭馆、延长开放，以应对客流高峰。

　　电影+文旅”激活消费新活力“五一”档电影市场火爆，截至5月5日，档期总票房（含预售）突破7亿元，总观影人次达1920万，已超过去年五一档。市场亮点在于票价更惠民，首日全国平均票价36.8元，创下近四年同期最低。北京、上海等地相继推出观影惠民补贴，中国工商银行、中国建设银行、中国银联、招商银行、猫眼娱乐、大麦娱乐、抖音生活服务等7家单位，已累计核销观影优惠补贴超过3.5亿元。

　　生猪市场在“五一”假期后出现明显回调。5月5日，全国外三元标猪出栏均价回落至9.60–9.80元/公斤，终结了节前的“三连涨”，同比降幅达34.23%，处于周期低位。市场呈现“北跌南稳、西南偏强”的格局，北方全面下跌，南方跌势扩散，仅西南川渝地区逆势上涨。下跌主因是五一消费退潮、屠宰企业压价、集团出栏恢复以及冻库容率高位。尽管能繁母猪存栏连续9个月下降、二次育肥补栏及端午备货预期对猪价形成支撑，但短期内市场供大于求的基本面未改，行业“上涨遇阻”特征凸显，生猪行情或正式进入震荡休整阶段。

　　当前地产与消费市场呈现“政策驱动楼市回暖，电影文旅引爆假日经济，白酒分化，猪价节后回调”的特征。目前有点惊喜的就是楼市，看一下能不能形成预期差，节后房地产板块。修复一下，其他的消费市场我没看到什么振奋人心的，特别是白酒市场，前面我也提到了五粮液这次。调整三个季度的业绩报告，可能会引发市场的分歧，尽管改了之后好像让今年一季度好看一点。但不一定是好事，因为这会引发市场对于其他的白酒企业产生业绩的怀疑。前面我也提到了，我不看好这个方向，当然房地产板块如果持续回暖，或许会带动一下白酒市场，但这里我们不要指望太多。再就是旅游市场，节前要布局也就早布局了，节后千万不要再冲进去，按理说也应该是利好兑现了，而且我也没看到特别景气的消息，当然我看到这个旅游热门城市还是人山人海，但是不一定能够刺激消费，对，总之热点已经过去了，就稍作了解就行了。下次要做估计是暑期游吧，但也不要指望太多，偶尔活跃一下，还有就是国庆黄金周，千万不要节后去做它。我还看到摩根斯坦利把中国中免的目标价从89港元下调到77港元（今天收在60美港元，历史高点是107港元）。

　　此外，生猪市场的进展，最近是有国家收储的准备，，前面持续大跌，确实让市场看到了反转的可能，现在有了政策托底。但是何时出现明显的修复，还不太好说。我看到一个说法是集团的猪企在月初主动的缩量出栏，养殖户也出现了惜售的情绪，导致市场流通的猪源暂时减少。但是这里可能很难形成四五年前那种大爆发，因为只是修复性的反弹，所以之前有读者询问能不能布局的生猪或者猪肉概念，我觉得小仓位参与一下是可以的。三季度或许会出现一下的修复，但不要指望太多。

　　当然有个说法是市场普遍预期四季度将迎来年内价格高点。高盛的预测较为乐观，认为下半年猪价有望回升至15元/公斤（目前是10元/公斤），较目前的低位有约75%的上涨空间，但这也差不多，意味着你要等半年呢。所以我是不考虑较大的仓位在这里面留守的，哪几首猪肉股观察是可以的，但现在还没有必要大举参与。】

　　长假里，国际投行对全球市场观点出现分化，但对中国资产态度积极。高盛与瑞银发布最新策略，

　　一致维持对中国股票（A股+港股）的“超配”或“具吸引力”评级。高盛预计MSCI中国指数未来12个月有约10%上行空间，看好A股基本面修复与港股科技催化；瑞银认为即便面临地缘扰动，中国股市风险回报比依然突出。摩根士丹利则相对谨慎，一方面预测中国股市到年底有5-10%上涨空间，看好电商竞争趋缓；另一方面警告投资者应为美股回调做好准备，认为“恐慌顶峰正是买入良机”。此外，渣打银行指出中东局势将主导5月港股走势，若局势无果恒指或下探24000点，若谈判顺利则有望冲击27500点（恒指目前26000点）。

　　摩根大通策略师则表示，全球股市自伊朗战事低点以来的反弹覆盖面极窄，市场已然具备条件，只要出现些许利好消息，就有望迎来普涨行情。短期内市场或将维持波动，但投资周期不止数日或数周的投资者，应继续借助股市回调逢低加仓。策略师指出，明晟全球指数的V型反弹看似与油价飙升走势脱节，实则本轮上涨仅由极少数个股拉动。目前投资者持仓仓位低于战事爆发前，随着压制买入的各类因素逐步缓解，市场上涨行情有望进一步扩散。摩根大通的这个结论和中信证券有点类似，它也指出全球K型分化已经无处不在。

　　主要股票指数内部成分走势分化，少数头部科技公司引领上涨，掩盖了能源危机下的真实经济影响；AI和非AI领域增长分化，大国经济增长主要由AI撬动；能源断供危机下，中美相对于其他国家展现出极强的韧性；中国传统内需板块景气分化，地产局部企稳、餐饮链率先好转，外需板块整体强劲，但人民币持续升值背景下汇兑损失的影响导致利润兑现度大幅分化，可能成为半年报和三季报的“灰犀牛”。

　　中信证券认为，AI与能化构成当前全球动荡视角下的新杠铃结构，AI巨大的潜力让大国不得不投，这是出于竞争和安全考虑；石化能源供应链隐患让全球即便知道远期油的供应充足，也不敢大规模投入化石能源加工产业，这亦是出于竞争和安全考虑。但二者的共同点是都产生了可持续的供需缺口，无论是需求推动还是供给收缩。动荡之下，其他行业的机会捕捉难度加大，需要时刻保持K型思维，持续聚焦优势环节。

　　华金证券表示，5月A股市场预计震荡偏强。5月政策偏积极，外部风险如美伊冲突等有望边际改善，经济和盈利基本面继续回升，流动性维持宽松，这些因素共同支撑A股在5月震荡偏强的走势。科技和周期行业在5月可能表现相对占优。尽管一季度业绩增速对5月行业表现的指引性不强，但政策和产业趋势向上的行业更可能表现突出。AI硬件、AI应用、新能源、储能、锂电、有色金属、化工等科技和周期行业在5月景气度有望持续上行，政策支持明确，行业配置价值较高。另外，还有一个资金面的消息需要关注，那就是5月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　当月3个月期买断式逆回购到期量为8000亿元，由此实现5000亿元净回笼，为去年5月以来该期限品种最高的净回笼规模。市场分析普遍认为，当前央行操作以稳为主，5月资金面将逐步走出超宽松状态，整体维持中性偏松格局。(这个消息对市场资金面是片空的，但影响可能还不会太大。)

　　伯克希尔哈撒韦的年度股东大会在奥马哈举行，这是巴菲特执掌公司60年来首次“退居幕后” ，由新任CEO格雷格·阿贝尔首次独立主持的历史性会议，不过巴菲特还是接受了不少采访，也有表态。据现场投资者观察，今年参会人数较往年减少了约1/3，体育场空出了不少座位，看来没有巴菲特主导，这里的魅力正在减弱。目前，阿贝尔将投资组合分为两个梯队：第一梯队（核心四强）：苹果、美国运通、穆迪、可口可乐，合计近2000亿美元；第二梯队：美国银行、雪佛龙、谷歌等，约700亿美元。此外，日本五大商社和东京海上保险被视为“永久持有”的长期投资。我没有细看相关的会议记录，就借猫笔刀的观点梳理些亮点：

　　如果把伯克希尔看成是一个人的线%。毫无疑问巴菲特，或者说伯克希尔团队并不看好目前美股的估值，他明说了太贵，投机疯狂，美股像“教堂+赌场”，并且越来越拥挤。时下最热门的AI概念，伯克希尔几乎没参与，一季度披露了十大持仓股，仓位最高的依然是苹果22%，底下大都是传统行业，和AI有关的只有谷歌少许买了点仓位。这样的持仓风格是肯定会跑输大盘的，伯克希尔今年以来股价下跌6%，标普500上涨6%，纳斯达克上涨10%，伯克希尔相对跑输大盘超过10%，但这并

　　没有让巴菲特动摇屈服，不买就是不买，要是大盘继续涨就继续卖，手持现金一直等到美股。巴菲特现如今是老登界固执己见的一面旗帜，但他过往60年的成功经历让他有固执的资本，换做是其他人拿着4000亿美金踏空行情，早就被投资者喷成筛子了。猫笔刀也是因为相信巴菲特的判断，所以他的美股仓位也跟随减了不少。不过巴菲特翘首等待的美股大回调不知道什么时候会出现，感觉95岁的他耐心十足，一点也不着急，反而是咱们这些三四十岁的股民总是患得患失，怕踏空行情，怕错过风口。大猫据此认为，需要找一个属于自己的平衡，涨跌都能接受的平衡。炒股既是炒涨跌，也在炒自己的心态。——这个经验教训也跟大家分享，我近期也是如此，有些大咖仓位较轻，

　　小明那边倒是十成，我这边是八成，私募那边六成，你在当前仓位下涨跌都能适应就是最好的。技术大咖徐小明今天也有分析，他认为这个假期期间消息面比较平和，美股和A50指数期货波动都不大，美股三天期间，一天上升两天回调，等于没涨没跌。预计明天A股开盘，平开的概率较大，这样也好，对节前的市场有一个延续。如果沪指5浪走到中后期，同时有90分钟及以上周期有顶部钝化，则要注意下，高点的确定性会好一些。——也就是说

　　后面沪指在冲高出现了技术性的卖讯，他可能会从十成退回到六成，到时候，七祖也会择机减一些，八成确实有点高。下面是我周线上对指数的看法：

　　这里出现了四连阳冲高，但还没收复因中东战事跌出的空间，考虑到深市都已经出新高了，那么上证指数还是有突破前高的条件。技术面如果突破的话，也会再次出现周线层面的顶背离，还是技术性压力，这里可以看突破前高，但再大举上行的条件就不太充分了，所以前高附近恐怕又是一个抛售点。

　　线，最近也是四连阳冲高，创出了四五年的新高，不过总体量能还是稍显不足，目前macd有叠加的顶背离，本周要能继续冲高，或许可以适度化解，但长假期间并没有多大的利好，中东局势也没有明显改善，估计还是横盘震荡，注意节前和节后风格切换的可能风险。

　　前面三连阳，上上周震荡收出十字星，上周也再次收出十字星，说明高位出现了一定的阻力，在这里有多空平衡的迹象，不过前面两根大阳线还是足够强势，突破信号明显，主要是新能源赛道和ai硬件的景气度，这里基本面并没有太大的问题，就是注意业绩逻辑的利好出尽，小心节后风格轮动，万一出现了，要及时调仓换股。

　　这里也出现了罕见的四连阳大举冲高，按收盘价计算，其实已经创出新高了，不过还没有突破1588，前期逢低布局了科创指数基金，上周放假前稍作兑现，。节后还是可以稍看突破前高，但随后可能也会遇到不少的压力，技术面也是会出现叠加的macd顶背离。注意15日中芯和华虹季报，看看是否有惊喜冲高。

　　前面两周反弹，由于出现了td低9结构，现在两周持续下调，回踩重要趋势线，目前已经到了五周线附近，应该是会有支撑，后面还是等待北证50etf的进展，估计在6月中旬，所以5月中下旬，或许就会有异动。前期我们已经做了布局，有回踩也适度追加了，这里就耐心等待向上突破，算是一个小二浪的回踩。这里主要留守，等待的就是它的制度红利。

　　本周他们已经开市两天，昨天大涨，今天有调整了。最近连续三周都算是阴线吧，说明上方趋势线压制比较大，中东局势没有好转，这里缺乏重大利好。 Macd周线调整到已经回到了零轴附近，反弹空间倒也有，外盘走好的比较多。技术面有走好的条件，但大环境不是很配合，它自身也还缺乏做多信号，继续耐心等待。

　　开盘啦老板龙咖，上周也是赚得盆满钵满，因为他重仓的寒武纪大涨20%，再创历史新高，上周他出差没发言，今天他也有发文称：1、全球趋势上，科技仍是主导，一切为AI主导的硬件需求（看好AI编程）；2、国际形势仍在动荡，美伊随时有可能进入第二阶段。他这里对中东局势有个思考，那就是战后重建在未来几年，可能会迎来巨大的风口，而战争引发的能源危机跟不确定性，可能远不如自己在家里，上面架个光伏，再配个储能来的稳定更有安全感（中国缺芯，美国缺电，全球缺存储，重视美国缺电，短期最强主线）。此外，

　　他认为，去年的监管调控，真的牺牲了证券板块，而证券板块的利润进一步上涨，说明了整体PE还在下滑，其性价比越来越高。龙咖反问，未来还会用证券板块来调控吗？或者会用它来按住慢牛的节奏吗？牛市在未来一段时间里，走着走着，证券板块终有一天，是按不住的，当证券板块按不住的时候，指数就会有脉冲性行情，虽然监管很想控制，但有些事情不是想控就可控的，当然，这是未来一段时间大概率会出现的事，大家先记着就好。好了，周末也就是看到了这些消息。原文其实是非常长的，我已经用AI帮梳理了，压缩了很多。当然这里的结论大部分都是我个人的观点，当然也参考了AI的一些分析。消息面应该都是权威的或者是正规媒体的内容，目前看到的就是布伦特原油好像跌了3%目前回到了110美元，其实也就跟我们放假前那天一样。不过美国原油倒是跌到了1012美元，比我们放假前那一天，少了3美元，国际金价稍微反弹了1%但也还没到4600美元，看起来是稍微有点利好。

　　目前欧洲股市普涨1%左右吧，美股表现也还可以，道琼斯涨了0.6%，纳斯达克涨了0.9%，标普涨了0.7%。 A50目前是涨了0.2%，不过他5月1号的时候倒是突破了今年1月份的高点，他要再充一点，估计能刷两年新高了，但是这两天累计也就涨了0.6%吧。恒生股指期货前两天已经涨跌消化了，长假期间的利好和利空，目前是微跌0.1%左右，相比于上周四，其实也是涨了一丢丢吧。所以暂时来看，明天应该是偏涨的，除非今天晚上到明天早上外围又出现重大利空，

　　根据我们过去6年的统计，五一节后第1个交易日有5次都是上涨的，所以明天看涨，但不会涨太多。