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　　开始进入证券公司工作，从资本市场的拓荒者，一步一步成长为知名券商的高管，本可以功成身退，安度晚年，却不想落得个身败名裂的下场，

　　2018年11月至2021年7月间，广发证券信息技术部员工周某新利用其权限便利，对业绩最好的某投资经理下单指令进行实时监控跟踪，获取投资指令信息并通过微信、电话等方式将信息告知其兄周某明。为快速传递信息及避免事情败露，两人还专门设计沟通交易信息的“暗号”，如通过微信发送“2”表示卖出全部持仓的股票。交易金额累计达1.36亿元，获利327.55万元。

　　证监会认定，周某新违反《证券法》第五十四条规定，构成利用未公开信息交易，决定没收周某新违法所得281.30万元，并处以351.30万元罚款。此后，广东证监局向周某新曾任职的证券公司发放《稽查建议书》，提出针对性的意见建议，帮助公司封堵防控漏洞。

　　本案是一起证券公司IT部门后台人员利用可以查看公司敏感投资数据的权限便利，获取未公开信息交易的新型案件。周某新系某知名证券公司投资系统的运维人员，自以为不属于投资经理等直接负责投资决策的人员，不是监管执法的重点对象，所以心存侥幸，对公司明星投资经理的下单指令进行实时监控，并将获取的未公开信息传递给其兄，内外勾结从事“老鼠仓”交易。该案的查处给证券公司、基金公司、资管机构等市场主体敲响了警钟，不仅要防控投资经理、交易员等重点人员可能从事“老鼠仓”交易，也要关注易忽视但能接触到未公开信息的后台人员可能从事“老鼠仓”交易，及时建章立制以堵住风险漏洞。

　　监管部门日常检查发现，某知名量化私募基金的关联公司杭州某科技有限公司员工林艺平涉嫌利用他人证券账户与某量化私募基金产品账户趋同交易，遂启动调查。

　　监管部门通过网络地址溯源、银行资金往来、电脑硬件比对等多种方法，最终查明林艺平涉嫌违法事实。经查，2022年10月至2023年9月，林艺平在杭州某科技公司承担交易策略前端开发，产品风控，部分产品交易测试、决策、下单、监控等工作，实质上实施了私募基金从业人员的履职行为。林艺平不仅因工作职责可接触、查询前述私募基金管理人的相关未公开信息，而且直接获取、加工过相关未公开信息。上述期间，林艺平控制使用“林某治”“何某龙”证券账户，与某量化私募基金所管理的全部私募证券投资基金产品整体在沪深两市的趋同买入金额占比分别为98.22%、98.72%，趋同买入金额共计70余亿元，趋同交易盈利8857万元。

　　证监会认定，林艺平违反《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条、《私募投资基金监督管理条例》第三十条的规定，构成利用未公开信息交易股票的违法行为。决定对林艺平没收违法所得8857万元，处以8857万元罚款，采取5年证券市场禁入措施。

　　本案是一起量化私募基金后台技术人员利用技术手段非法获取量化私募基金产品交易信息，实施“老鼠仓”交易的典型案例。量化交易作为一种利用算法和数学模型进行自动化交易的方式，用计算机程序替代了基金经理，能够提高交易效率和收益，成为基金等资管机构青睐的交易手段。但如果管理不当，可能被心怀不轨之徒用作实施“老鼠仓”的工具。本案中，林艺平通过公司提供的权限，掌握了有关的量化交易策略，反映出一些私募机构在投研决策与技术支持之间的防火墙还存在漏洞，对策略代码、交易数据等核心信息的管理仍有待进一步加强。

　　陈某琳系上海某投资管理有限公司（以下简称某投资公司或公司）董事长、法定代表人。2018年9月25日，A集合资产管理计划成立，某投资公司为投资顾问，陈某琳作为投资顾问方授权投资代表具体负责投资决策，知悉相关未公开信息。

　　陈某琳接受曹某、彭某二人委托理财，并约定固定及浮动管理费，其实际控制“曹某”“彭某”证券账户。陈某琳向公司交易室下达包含对A集合资产管理计划及“曹某”“彭某”证券账户在内的投资指令，由公司交易员执行指令。自A集合资产管理计划成立至“曹某”“彭某”证券账户停止委托期间，两个账户与A集合资产管理计划在沪深两市趋同买入金额共计17,018.84万元，趋同买入金额占比约80%，趋同交易盈利10,774,612.43元。

　　证监会认定，陈某琳违反《证券投资基金法》第二十条规定，构成利用未公开信息交易，决定对陈某琳没收违法所得1077万元，并处以1077万元罚款。

　　本案是一起私募基金大股东利用其职权便利从事“老鼠仓”行为的典型案例。陈某琳滥用其作为私募基金董事长、大股东在机构内部的权力，试图混淆公司行为与利用职务便利实施的个人行为，将接受委托理财的两个账户视作“专户”产品与公司其他产品统一交易，而其个人收取委托管理佣金。部分私募基金管理人股权集中，管理不规范，大股东行为缺乏监督和制衡，可能出现个人与公司间权责归属模糊、利益相互裹挟的情形，从而存在逾越法律边界的潜在风险。本案查处亮明合规戒尺，既告诫从业人员坚守红线、莫存侥幸，也警示私募基金等市场机构要注重夯实规范建设根基，筑牢权力制约防线。

　　黄某时任某资管公司投资经理，直接负责多只资管产品的投资决策，并可通过系统下达股票投资指令、查看产品持仓及交易流水等。黄某与其关系密切的朋友经常性讨论交流股票行业知识和个股信息，于2020年3月至2022年7月，明示、暗示其朋友利用未公开信息进行股票交易，趋同交易金额3.2亿元，相关趋同交易亏损。

　　刘某时任某资管公司风险管理高级经理，主要负责投资组合的风险管理和比例控制，利用职务便利登录公司风控平台查看多只产品的股票交易及持仓明细，于2020年3月至2022年9月借用其岳母及朋友共计3个证券账户，晚于资管产品交易股票，趋同交易金额4994万元，趋同盈利139万元。

　　殷某时任某资管公司资深运维支持专家，并实际履行系统服务团队负责人职责，利用职务便利登录公司后台数据库及交易平台查看多只产品的股票交易及持仓明细，于2019年9月至2022年5月借用其姐夫及朋友共计3个证券账户，对资管产品进行“跟投”，还将其非法获取的未公开信息告知其朋友，明示、暗示他人进行股票交易，趋同交易金额1235万元，相关趋同交易亏损。

　　孙某时任某资管公司产品出资方的投资风控岗，利用职务便利频繁登录系统查看某资管公司相关资管产品的股票交易及持仓明细，于2020年4月至2021年4月操作本人证券账户，晚于资管产品交易股票，趋同交易金额505万元，趋同盈利11万元。

　　证监会认定，刘某、黄某、殷某及孙某违反《证券投资基金法》第二十条规定，构成利用未公开信息交易，决定没收违法所得共计150万元，并处以469万元罚款，并将刘某涉嫌犯罪案件线索依法移送公安机关。

　　本次案件是保险资管领域利用未公开信息交易的典型案例，涉及同一家金融机构前中后台多岗位人员，涵盖投资、风控、IT运维等重要业务环节，显示合规管理存在漏洞，缺乏有效的监督制衡机制，对员工的法制宣导不足，有的涉案人员在接受调查时甚至并不认为自己的行为触犯法律。本案警示金融机构从业人员要忠实履行信托义务，莫因贪念碰触法律红线；金融机构要完善合规体系，唯有重视内部治理，方能行稳致远。